أفضل الأسهم لخيارات المكالمة المغطاة

استراتيجية الخيارات البديلة المكالمة خيارات التداول.

كتب حول تداول الخيارات قدمت دائما استراتيجية شعبية المعروفة باسم الكتابة المغطاة الدعوة كما أجرة القياسية. ولكن هناك نسخة أخرى من الكتابة المغطاة المكالمة التي قد لا تعرف عنها. وهو ينطوي على كتابة (بيع) في المال المكالمات المشمولة، ويوفر التجار اثنين من المزايا الرئيسية: أكبر بكثير من الجانب السلبي الحماية ومجموعة أكبر بكثير من الأرباح المحتملة. تابع القراءة لمعرفة كيفية عمل هذه الاستراتيجية.

التقليدية المغطاة الدعوة الكتابة.

في الوقت الذي اتخذت فيه هذه الأسعار، كان رمبس واحدة من أفضل الأسهم المتاحة لكتابة المكالمات ضد، استنادا إلى شاشة للمكالمات المشمولة بعد انتهاء التداول. كما ترون في الشكل 1، سيكون من الممكن لبيع مكالمة 55 مايو ل 2.45 $ (245 $) مقابل 100 سهم من الأسهم. هذه الكتابة التقليدية لديها احتمال الربح رأسا على عقب حتى سعر الإضراب، بالإضافة إلى قسط جمعها عن طريق بيع الخيار.

الشكل 1 - رمبس أسعار الخيار مايو مع 25 مايو في المال الخيار الدعوة والحماية السلبي أبرز.

الحد الأقصى للعائد المحتمل عند الإضراب بنهاية الصلاحية هو 52.1٪. ولكن هناك القليل جدا من الحماية السلبي، واستراتيجية شيدت بهذه الطريقة تعمل حقا أشبه موقف الأسهم طويلة من استراتيجية جمع قسط. توفر الحماية السفلية من المكالمة المباعة 6٪ فقط من الوسادة، وبعد ذلك يمكن لمركز الأسهم أن يواجه خسائر غير محوطة من المزيد من الانخفاضات. ومن الواضح أن المخاطر / المكافآت تبدو في غير محلها.

البناء المغطى البديل.

وبالنظر إلى مثال آخر، فإن إجراء مكالمة مالية في 30 مايو / أيار سيؤدي إلى ربح محتمل أعلى من 25 مايو / أيار.

كما ترون في الشكل 1، الميزة الأكثر جاذبية من نهج الكتابة هو الحماية السلبي من 38٪ (ل 25 مايو الكتابة). الأسهم يمكن أن تنخفض 38٪ ولا تزال لا تملك خسارة، وليس هناك خطر على الاتجاه الصعودي. ولذلك، لدينا منطقة ربح محتملة واسعة جدا تمتد إلى ما يصل الى 23.80 (14.80 $ أقل من سعر السهم). أي حركة صعودية تنتج ربحا.

في حين أن هناك ربحا محتملا أقل مع هذا النهج مقارنة مع مثال الكتابة من خارج المال المكالمة المذكورة أعلاه، وكتابة المكالمة في المال لا توفر القريب دلتا محايدة، نقية جمع قسط الوقت نهج بسبب قيمة دلتا عالية على خيار المكالمة في المال (قريبة جدا من 100). وفي حين لا يوجد مجال للاستفادة من حركة الأسهم، فمن الممكن تحقيق الربح بغض النظر عن اتجاه السهم، حيث أنه ليس سوى قسط الاضمحلال من الوقت الذي هو مصدر الربح المحتمل.

أيضا، فإن معدل العائد المحتمل هو أعلى مما قد يبدو في استحى الأولى. وذلك لأن أساس التكلفة هو أقل بكثير بسبب جمع 1480 $ في علاوة الخيار مع بيع خيار 25 مايو المكالمة في المال.

العائد المحتمل على في المال المكالمات يكتب.

كما ترون في الشكل 2، مع 25 مايو في المال المكالمة الكتابة، والعائد المحتمل على هذه الاستراتيجية هو + 5٪ (الحد الأقصى). يتم احتساب ذلك على أساس أخذ القسط المستلم (120 $) وتقسيمه على أساس التكلفة (2،380 $)، والذي ينتج + 5٪. هذا قد لا يبدو مثل الكثير، ولكن أذكر أن هذا هو لمدة 27 يوما فقط. إذا استخدمت مع الهامش لفتح موقف من هذا النوع، والعوائد لديها القدرة على أن تكون أعلى من ذلك بكثير، ولكن بطبيعة الحال مع مخاطر إضافية. إذا كان علينا أن نضع هذه الاستراتيجية سنويا ونقوم في المال بإجراء مكتوبة بانتظام على الأسهم التي تم فحصها من مجموع السكان من الكتابة المحتملة المشمولة المكالمة، والعائد المحتمل يأتي في + 69٪. إذا كنت تستطيع أن تعيش مع مخاطر أقل سلبية وكنت قد باعت مكالمة 30 مايو بدلا من ذلك، فإن العائد المحتمل يرتفع إلى + 9.5٪ (أو + 131٪ سنويا) - أو أعلى إذا تم تنفيذها مع حساب هامش.

الشكل 2 - رمبس 25 مايو في المال المكالمة كتابة الربح / الخسارة.

كتابة المكالمات المغطاة على أسهم توزيعات الأرباح.

كتابة المكالمات على الأسهم المملوكة في محفظة - تكتيك المعروفة باسم "تغطية المكالمة تغطية" - هو استراتيجية قابلة للحياة التي يمكن استخدامها بشكل فعال لتعزيز عوائد على محفظة. الكتابة المكتوبة المكالمات على الأسهم التي تدفع أرباح فوق المتوسط ​​هي مجموعة فرعية من هذه الاستراتيجية. دعونا توضيح مفهوم بمساعدة مثال.

النظر في مكالمة مغطاة على شركة الاتصالات العملاقة فيريزون الاتصالات، وشركة (ف)، الذي أغلق عند 50.03 $ في 24 أبريل 2015. فيريزون يدفع أرباحا ربع سنوية من 0.55 $، لعائد توزيعات الأرباح المشار إليها من 4.4٪.

ويعرض الجدول أقساط الخيار لإجراء مكالمة هاتفية بشكل غير مباشر (50 دولارا بسعر الإضراب) ومكالمتين خارج نطاق المال (52.50 دولارا و 55 دولارا)، وتنتهي في حزيران / يونيه وتموز / يوليه وآب / أغسطس. لاحظ النقاط التالية:

خيار تسعير المكالمات ل فيريزون.

لنفس سعر الإضراب، وأقساط المكالمة زيادة أبعد تذهب. وبنفس المدة، تنخفض الأقساط مع ارتفاع سعر الإضراب. وبالتالي، فإن تحديد المكالمة المناسبة المغطاة للكتابة هو مقايضة بين انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب. في هذه الحالة، لنفترض أننا نقرر سعر الإضراب الذي تبلغ قيمته 52.50 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، حيث أن المكالمة التي تبلغ 50 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) هي بالفعل قليلة في المال (مما يزيد من احتمال أن يتم استدعاء السهم قبل انتهاء الصلاحية)، في حين أن الأقساط على المكالمات 55 دولارا هي أيضا منخفضة لتبرير اهتمامنا. بما أننا نكتب المكالمات، يجب أن يؤخذ في الاعتبار سعر العرض. كتابة مكالمات يونيو 52.50 $ سوف توفر قسط 0.21 $ (أو ما يقرب من 2.7٪ سنويا)، في حين أن المكالمات 17 يوليو جلب قسط 0.34 $ (2.9٪ سنويا) ومكالمات 21 أغسطس تعطي قسط 0.52 $ (3.2٪ سنويا).

القسط السنوي (٪) = (علاوة الخيار × 52 أسبوعا × 100) / سعر السهم x أسابيع متبقية لانتهاء الصلاحية.

ولكل عقد من عقود خيار الشراء 100 سهم كما هو الحال. افترض أنك تشتري 100 سهم من فيريزون بالسعر الحالي 50.03 دولار، وكتابة المكالمات 52.50 $ أغسطس على هذه الأسهم. ماذا سيكون عودتك إذا ارتفع السهم فوق 52.50 $ قبل انتهاء صلاحية المكالمات وتسمى؟ سوف تحصل على سعر 52.50 $ للسهم إذا كان يسمى، وكان أيضا قد تلقى دفعة واحدة أرباح 0.55 $ في أغسطس 1. العائد الكلي الخاص بك هو بالتالي:

(0.55 $ أرباح استلمت + 0.52 دولار قسط قسط تلقى + 2.47 $ *) / 50.03 $ = 7.1٪ في 17 أسبوعا. وهذا يعادل عائد سنوي قدره 21.6٪.

* 2.47 $ هو الفرق بين السعر المستلم عندما يسمى السهم، وسعر الشراء الأولي من 50.03 $.

إذا لم يتداول السهم فوق سعر الإضراب البالغ 52.50 دولار بحلول 21 أغسطس، فإن المكالمات تنتهي دون أن تحتسب، وتحتفظ بعلاوة 52 $ (0.52 × 100 سهم) ناقصا أي عمولات مدفوعة.

يبدو أن الرأي مقسم على حكمة كتابة المكالمات على الأسهم ذات العائد المرتفع. بعض المحاربين القدامى يؤيدون كتابة المكالمة على أسهم توزيعات الأرباح بناء على الرأي القائل بأن من المنطقي توليد العائد الأقصى الممكن من المحفظة. ويدعي آخرون أن خطر أن يكون السهم "يسمى بعيدا" لا يستحق الأقساط التي يمكن أن تكون متاحة من كتابة المكالمات على الأسهم مع عائد أرباح عالية.

ويلاحظ أن الأسهم القيادية التي تدفع أرباحا مرتفعة نسبيا تتجمع عموما في قطاعات دفاعية مثل الاتصالات والمرافق. وعادة ما تؤدي توزيعات الأرباح المرتفعة إلى الحد من تقلبات الأسهم، مما يؤدي بدوره إلى تخفيض أقساط الخيار. وباإلضافة إلى ذلك، وبما أن األسهم تنخفض بشكل عام من خالل توزيع األرباح عند توزيع أرباح األسهم، فإن ذلك يؤدي إلى تخفيض أقساط التأمين وزيادة أقساط التأمين. ويقابل انخفاض العلاوة المستلمة من الكتابة المكتوبة على الأسهم ذات الأرباح المرتفعة أن هناك مخاطرة مخفضة لاستبعادها (لأنها أقل تقلبا).

وبشكل عام، تعمل إستراتيجية النداءات المغطاة بشكل جيد على الأسهم التي تعتبر من الحيازات الأساسية في المحفظة، خاصة في الأوقات التي يتداول فيها السوق جانبيا أو يكون محدودا بمجال. ليس من المناسب بشكل خاص خلال أسواق الثور القوية بسبب ارتفاع المخاطر من الأسهم التي تسمى بعيدا.

يمكن أن يؤدي كتابة المكالمات على الأسهم ذات الأرباح فوق المتوسط ​​إلى زيادة عائدات المحفظة. ولكن إذا كنت تعتقد أن خطر هذه الأسهم التي يتم استدعاؤها لا يستحق قسط متواضع وردت لكتابة المكالمات، قد لا تكون هذه الاستراتيجية بالنسبة لك.

الإفصاح: لم يكن للمؤلف مناصب في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المادة وقت نشرها.

ما هي أفضل الأسهم.

للمكالمات المغطاة؟

5 معايير النجاح.

دعوة كتابة اختيار الأسهم.

ما هي أفضل الأسهم للمكالمات المشمولة؟ هذا سؤال مهم سواء كنت تكتب خيارات المكالمة المغطاة للدخل أو كجزء من نهج الاستثمار على المدى الطويل.

على الرغم من كتابة المكالمات التي تمت تغطيتها هي استراتيجية بسيطة نسبيا والمحافظة الخيار، لا يزال هناك عدد من العوامل التي تساهم في مدى نجاح كنت سوف تكون ككاتب الدعوة.

أحد هذه العوامل، بالطبع، هو اختيار الأسهم. فكيف يمكنك إيجاد أفضل الأسهم للمكالمات المشمولة؟

ما يلي هو ما أعتبره من أهم خمسة معايير لكتابة المكالمة اختيار الأسهم:

شركات الجودة.

اختيار شركات ذات جودة عالية عند البحث عن أفضل الأسهم للمكالمات المشمولة.

أنا أعترف بأنني قليلا من سجل مكسور حول هذا واحد، وخصوصا عندما يتعلق الأمر بالاستثمار على المدى الطويل، ولكن اختيار نوعية الأسهم أمر بالغ الأهمية أيضا عندما يتعلق الأمر التداول المكالمات المشمولة.

فإنه من السهل جدا أن يميل من قبل أقساط العصير على أقل من الشركات المثالية، ولكن إذا قسط هو المعايير الوحيدة التي تنظر، فإنه لن يكون طويلا قبل أن تحصل حقا أحرقت. توفر المكالمات المغطاة بعض الحماية الهبوطية، ولكن إذا كان الجزء السفلي ينخفض ​​من المخزون، وأنت تسير على إدراك مدى تلاشي أن الحماية كانت.

صحيح، عندما تبيع دعوات للدخل، ملكية الأسهم مؤقتة وعرضية. ولكن على الرغم من أنك لست مستثمرا على المدى الطويل، فإن الملكية لا تزال ملكية. وعلى المدى القصير، حتى الملكية المؤقتة لشركة متوسطة في الوقت الخطأ فقط، يمكن أن يؤدي إلى بعض الألم الخطير.

الكتابة القديمة من الكتابة تغطي المكالمات فقط على الأسهم التي لا تمانع امتلاك لديها الكثير من الجدارة لذلك. إذا كان السهم الأساسي يجعل خطوة كبيرة إلى الجانب السلبي، لديك دائما خيار محاولة بعض شكل من أشكال الخروج كما كنت انتظر حتى يعود السهم. كل شيء آخر يساوي، وارتفاع نوعية الشركة، وأكثر مصداقية أن يصبح الخيار.

التحليل الفني والمكالمات المغطاة.

التحليل الفني هو على الارجح الفن بقدر ما هو العلم، لكنه لا يزال أداة حاسمة في البحث عن أفضل الأسهم للمكالمات المشمولة. عند النظر في المخزون لكتابة المكالمات على، استخدم المفضلة لديك رسم المخططات البرمجيات (أو تحقق من الرسوم البيانية الحرة في ستوكشارتس) والنظر في مختلف الأطر الزمنية القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل.

هل أنت قادر على رؤية مجالات محددة بوضوح من الدعم والمقاومة؟ وكلما كان من السهل قراءة الرسم البياني، من المرجح أن تكون حركة أسعار السهم أكثر قابلية للتنبؤ بها في المستقبل.

وعلى النقيض من ذلك، قد لا يكون السهم مناسبا للكتابة المكتوبة إذا كان سعر السهم غير منتظم، أو إذا كان ينتهك بشكل متكرر المتوسطات المتحركة الرئيسية مثل 50 يوما و 200 يوم، أو إذا كان الدعم والمقاومة إما غير واضحين أو غير متناسقين.

التقلب، قسط، وأفضل الأسهم.

للمكالمات المغطاة.

وفيما يتعلق بالنقاط السابقة المتعلقة بالتحليل الفني، فإن أفضل مخزونات المكالمات المغطاة سيكون لها تقلبات ضمنية كافية لتوفير أقساط جذابة دون أن تكون متقلبة بحيث يكون سعر السهم المستقبلي غير متوقع أساسا.

وبالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل في الشركات ذات الجودة العالية، فإن التقلبات ليست مخاطر. بالنسبة للتجار (بما في ذلك کتاب المکالمة)، فإن التقلبات ھي علی حد سواء المخاطر والفرص.

لكنه خط رفيع. كبائع الخيار صافي، تحصل على دفع لتحمل خطر شخص آخر. بالنسبة لكتاب المكالمة المغطاة، فإن الخطر الذي تتحمله هو ملكية الأسهم نيابة عن شخص آخر بينما تحتفظ معظم، إن لم يكن كلها، بزيادة السعر المحتمل على المدى القصير.

فقط تأكد من أنك لا تتحمل الكثير من المخاطر من أجل الوصول إلى أهداف الدخل الخيار الخاص بك.

من المهم أن يكون سوق الخيارات في أي مخزون معين تفكر فيه كمرشح نداء مغطى سائدا بما فيه الكفاية.

إذا كانت الخيارات غير سائلة للغاية (أي عدد قليل جدا من العقود التي يتم تداولها)، فإن صفقاتك سوف تعاني. ليس فقط أن يكون عرض التسعير - طلب الشراء واسعا جدا لتسعير جيد (سواء كنت تبيع مكالمة أو شرائه) ولكن إذا احتجت من أي وقت مضى إلى ضبط أو عرض موضع، فإن العدد المحدود لأسعار الإضراب وانتهاء صلاحية الأشهر المتاحة حقا تقييد اختياراتك.

لا أو الحد الأدنى لتوزيعات الأرباح.

لا يتم ذكر توزيعات الأرباح كثيرا عندما يتعلق الأمر بكتابة المكالمات المشمولة، إلا في المناقشات حول ما إذا كان يمكن إجراء مكالمة في وقت مبكر. ولكن يجب أن تكون على علم بأن توزيعات الأرباح تلعب دورا في تسعير خيار الاتصال.

من الناحية النظرية، في اليوم الذي تدفع فيه الشركة توزيعات أرباح، يجب أن يتداول السهم أقل من قيمة توزيعات الأرباح لأن هذا المال لم تعد مملوكة أو تسيطر عليها الشركة.

على سبيل المثال، لنفترض أن شركة شيز زيبر دفعت أرباحا بقيمة 0.50 دولار أمريكي للسهم الواحد في 1 يونيو / حزيران. جميع الأسهم الأخرى تساوي في 1 يونيو / حزيران، يجب أن تنخفض القيمة الإجمالية للشركة بمقدار 0.50 دولار أمريكي للسهم لأن هذا هو المبلغ الذي خرج من الباب.

من الواضح، انها العرض والطلب من المشترين والبائعين التي تحدد في نهاية المطاف سعر السهم، ولكن أرباح الأسهم لا يزال على عكس الرياح على المدى القصير ضد السهم.

النتيجة الصافية؟ سيتم تخفيض القسط الذي تتلقاه من بيع المكالمة تقريبا بمقدار توزيعات الأرباح لأشهر انتهاء الصلاحية التي تتضمن تاريخ توزيع الأرباح.

و تاكاوي هو: كلما ارتفعت أرباح الأسهم، وأكثر من السحب أن الأرباح ستكون على الدخل قسط تتلقى مكالمات البيع. أفضل رهان لك للعثور على أفضل الأسهم للمكالمات المشمولة هو الحد من اختيارك لتلك الأسهم التي تدفع الصفر أو أرباح صغيرة، أو تأكد من الوقت الذي دورة توزيع الأرباح بحيث لا يكون لديك مواقف مكالمة قصيرة في التوزيع.

المكالمات المغطاة: تعلم كيفية تداول الأسهم والخيارات الطريق الصحيح.

المكالمات المغطاة هي واحدة من أبسط الاستراتيجيات وأكثرها فعالية في تداول الخيارات. فن وعلم بيع المكالمات ضد الأسهم ينطوي على فهم المخاطر الحقيقية للتجارة، فضلا عن معرفة أي نوع من النتائج التي يمكن أن يكون لديك في التجارة.

المكالمات المغطاة، والمعروفة أيضا باسم شراء الكتابة، تعطيك وسيلة للحد من التقلب في محفظتك وكذلك تعطيك أساسا أفضل في الصفقات الخاصة بك - ولكن عليك أن تضع العمل في لمعرفة كيفية اختيار أفضل الأسهم وأفضل الخيارات لهذه الاستراتيجية.

جديد إلى المكالمات المشمولة؟ هذا الدليل سوف تحصل على وتشغيلها في أقل من 15 دقيقة.

ما هي المكالمات المشمولة؟

المكالمات المغطاة هي مزيج من موقف الأسهم والخيار.

على وجه التحديد، هو مخزون طويل مع مكالمة تباع مقابل الأسهم، والتي "يغطي" الموقف. وتتوقف المكالمات المغطاة على الأسهم والتذبذب الهبوطي.

المكالمات المغطاة هي صافي خيار بيع الموقف. وهذا يعني أنك تتحمل بعض المخاطر مقابل العلاوة المتاحة في سوق الخيارات. هذا "الخطر" هو أن الأسهم الطويلة الخاصة بك وسوف تؤخذ بعيدا عنك من قبل خيار الاتصال المشتري - وهذا ما يعرف باسم خطر التعيين.

المكالمات المشمولة هي مخاطر غير محدودة، محدودة مكافأة. الخطر غير المحدود مشابه لامتلاك الأسهم، والمكافأة المحدودة تأتي من قسط المكالمة قصيرة والمكاسب المعاملات قد يكون لديك. في مقابل الحد من المخاطر الخاصة بك، لديك احتمالات أفضل من الربحية من اللعب الأسهم طويلة بسيطة.

بناء مكالمة مغطاة.

أفضل طريقة لتجار جدد لفهم حقا المكالمات المشمولة هو بصريا.

تذكر، في سوق الخيارات يمكنك على حد سواء الحصول على خيارات طويلة وخيارات قصيرة - كل مع خاصية خطر فريدة من نوعها.

دعونا نبدأ مع 100 سهم من الأسهم - وهذا من السهل جدا لتمثيل. عندما ترتفع الأسهم لك كسب المال، وعندما يذهب إلى أسفل تخسر المال. هذا هو أيضا على أساس 100: 1 - إذا ارتفع السهم $ 1، وجعل لكم 100 $. في الخيارات، وهذا يعطينا دلتا من 100.

الجزء التالي هو خيار المكالمة القصيرة الذي يغطي المخزون. لأن هذا هو الخيار، فإنه يمكن الحصول على صعبة قليلا لأن دلتا (التعرض الاتجاه) يمكن أن تتغير. ولكن في خيارات انتهاء لديها معلمات المخاطر واضحة جدا.

عند انتهاء الصلاحية، إذا كان الخيار القصير هو الخروج من المال، وسوف يكون دلتا 0. إذا كان الخيار هو في المال، فإنه سيكون يتصرف تماما مثل 100 سهم من الأسهم قصيرة.

الشيء بارد حول تركيبات في سوق الخيارات هو أن لديهم خطر التجميع - وهذا يعني أن لديك فقط لإضافتها معا. إليك ما تبدو عليه المكالمة التي تمت تغطيتها.

عند انتهاء الصلاحية، إذا كان السهم تحت سعر الإضراب، فإن الموقف يتصرف مثل الأسهم. وإذا كان السهم فوق سعر الإضراب، فإن الموقف لن يكون هناك التعرض الاتجاه.

ولكن الانتظار - ليس بهذه السرعة! هذا هو ما يبدو المخاطر عند انتهاء الصلاحية. ولكن ماذا عن الوقت المتبقي؟ حسنا. هذا الوقت يعني المزيد من المخاطر، وهذا يعني المزيد من القيمة الخارجية في الخيار القصير. وبالتالي فإن المخاطر الفعلية عند وضعك على التجارة سوف تبدو مثل هذا:

3 الحسابات الرئيسية المكالمة المغطاة.

هناك 2 أرقام كبيرة لديك لمعرفة ما إذا كنت تحصل في موقف مكالمة مغطاة.

نضع في اعتبارنا، وهناك عدد قليل من الطرق المختلفة للقيام بهذه العمليات الحسابية، ولكن هذا هو أفضل وسيلة لأن الصيغ شاملة لكل من المال والخروج من الخيارات المال، وأبسط لشرح لتجار الخيار الجديد.

الأول هو الأساس الخاص بك، وهو مستوى التعادل الخاص بك عند انتهاء الصلاحية. هذا هو قليلا معقدة، لأنه يعتمد على ما إذا كان الخيار الذي تبيع هو في المال أو الخروج من المال.

والفرق الرئيسي هنا هو ما إذا كنت تبحث في إضراب الخيار أو تكلفة تجارة الأسهم الخاصة بك كأساس المعاملات الخاصة بك. هناك طرق "أبسط" لحساب هذا، ولكن هذا هو الأفضل للتجار الخيار الجديد.

الحساب التالي هو الحد الأقصى للعودة. هنا نحن نبحث في أقصى مكافأة ممكنة يمكنك الخروج من الموقف.

ضع ذلك في الاعتبار - إذا كنت تستخدم خيارا في المال، فستكون قيمة المعاملات سلبية، ولكن سيتم تعويضها عن المبلغ الإجمالي للقيمة. هذا هو الحل للتعامل مع جميع الخيارات، بغض النظر عن "المال".

لحساب العائد على أساس، ببساطة تقسيم العائد الأقصى من قبل الأساس المحسوبة سابقا. هذا وسوف تعطيك نسبة من شأنها أن تظهر لك أقصى المكاسب التي يمكن أن تحصل في الموقف.

تريد هذه كاكولاتيونس فعلت لك تلقائيا؟ احصل على تغطية مجانية تغطيتها جدول البيانات لك.

3 نتائج المكالمات المغطاة.

التجارة عند انتهاء الصلاحية لديها اثنين من الاحتمالات الرئيسية، وثلاثة مجموع النتائج المحتملة.

الأول هو إذا كان السهم يغلق فوق إضراب المكالمة عند انتهاء الصلاحية. إذا حدث ذلك، سيتم تعيين لك على هذا الخيار، ويطلب لبيع 100 سهم من الأسهم للمشتري الخيار. بما أن لديك بالفعل المخزون في حسابك، ثم كنت تبيع هذا المخزون. إذا لم يكن لديك أي مخزون، ثم كنت في نهاية المطاف قصيرة 100 سهم - وهذا ما يعرف باسم "دعوة قصيرة عارية" وليس هو نفس الشيء كما مكالمة مغطاة.

إذا كان السهم يغلق تحت الإضراب، ثم تنتهي صلاحية خيار المكالمة لا قيمة لها وتترك لك مع مخزون طويل فقط عند انتهاء الصلاحية. في هذه الحالة هناك نوعان من النتائج المحتملة - إذا كان السهم يتداول فوق أساسك ثم الخاص بك مربحة، وإذا كان أقل ثم كنت في السحب.

لماذا التجارة المكالمات المشمولة.

المكالمات المغطاة هي وسيلة رائعة لاستخدام الخيارات لتوليد الدخل أثناء التداول. كنت قادرا على إبقاء خيارات قسط ضد موقف الأسهم الطويلة التي يمكن أن تساعد على تقليل أساس الخاص بك في حيازات طويلة الأجل. كما أنه يقلل من تقلب المواقف الخاصة بك لأنه يقلل من التعرض الاتجاه سيكون لديك.

كنت تريد التجارة تغطي المكالمات إذا كنت صعودي على الأسهم وهبوطية على التقلبات، ولا تمانع في وجود خطر مماثل كما لو كنت مخزون طويل فقط.

لماذا لا تتداول المكالمات المشمولة.

إذا كنت تعتقد أن المخزون هو نتيجة لحركة ضخمة، يجب أن لا التجارة المكالمات المشمولة. هذا على حد سواء إلى الاتجاه الصاعد والهبوط. إذا كان السهم على وشك تعطل، ثم أنت لا تحتاج إلى التعرض السلبي كبير-- وإذا كان السهم على وشك أن مزق أعلى، كنت لا ترغب في الحد من المكاسب الخاصة بك.

المكالمات المغطاة هي استراتيجية تقلب هبوطي. إذا كنت تقلب صعودي، ثم تحتاج إلى اختيار تجارة الخيار مختلفة.

ترادوفس الكبرى مع المكالمات المغطاة.

عند اختيار مكالمة مغطاة، هناك متغيران يجب أخذهما في الاعتبار: الوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية، وسعر الإضراب للخيار.

تذكر - عند تداول الخيارات، هناك دائما التبادل بين المخاطر، مكافأة، والاحتمالات.

اختيار الوقت.

إذا كنت تذهب أبعد من ذلك في الوقت المناسب للقيام المكالمة المغطاة الخاصة بك، سوف تكون قادرة على الحصول على المزيد من قسط وأفضل أساس على موقفكم. ولكن في مقابل هذه الفائدة سوف تضطر إلى الانتظار أكثر من ذلك بكثير أن قسط للذهاب بعيدا، وأنه يحتفظ المزيد من المال في خطر في السوق.

من ناحية أخرى، إذا اخترت خيارات المدى القريب، سيكون لديك الكثير من ثيتا (تسوس الوقت) الاستفادة من منصبك، لكنه سيكون أقل قسط على أساس مطلق، مما يعني أنك سوف ينتهي بمخاطر أكثر اتجاهية مقارنة مع مكالمة طويلة المدى مغطاة.

اختيار الإضراب.

ويرتبط المقايضة الرئيسية مع اختيار الإضراب إلى احتمالات النجاح وكمية قسط المتاحة في الخيار.

إذا اخترت بيع عميق في المكالمة المالية ضد موقفكم، سيكون لديك احتمالات عالية جدا من الربح - ولكن الربح لن يكون كبيرا.

على العكس من ذلك، إذا كنت تبيع من الخيارات المال، فإن مكافأة المعاملات يكون أعلى بكثير، ويمكن أن يكون لديك عائد أفضل بكثير على أساس - ولكن هذا يأتي مع مخاطر إضافية الاتجاه في الموقف.

ليس هناك إجابة صحيحة أو خاطئة هنا، كل ذلك يأتي إلى تفضيلاتك الشخصية.

ما هي أفضل طريقة لتداول المكالمات المشمولة؟

فكر في سبب بيعك للمكالمة في المقام الأول. كنت تبحث لتعظيم المكافأة الخاصة بك بالنسبة للمخاطر التي تتخذه.

للحصول على أفضل المكافآت، تحتاج إلى التركيز على كمية قسط يمكنك بيعها.

عموما، طريقة بيع خيارات أوتم أو طريقة خيارات إيتم لا معنى له - لماذا؟ لأنه لا يوجد قسط كاف لتبرير البيع.

لذلك يجب أن تبيع وسط الدهون.

هذا هو تفضيل شخصي، ولكن عند دخول المكالمات المغطاة أتبع اثنين من المبادئ التوجيهية العامة:

1. بين 30-60 يوما إلى انتهاء الصلاحية.

2. بين 40-60 دلتا قصيرة على خيار الاتصال.

هذا يسمح لي أن تكون متسقة في اختيار الخيار بغض النظر عن ما أنا التداول. إذا كان هذا يطابق أسلوب التداول الخاص بك، والنظر في إضافته إلى خطة التداول الخاصة بك.

تأكد من الحصول على الخاص بك مجانا تغطية جدول البيانات! املأ النموذج لإرساله إليك فورا.

بعض المزالق المشتركة عند التداول المكالمات المغطاة.

الجميع يخطئ في الأسواق، ولكن هنا قائمة من المفاهيم الخاطئة الشائعة وأخطاء التنفيذ التي يجب تجنبها:

أوه لا! يمكنني الحصول على تعيين!

خذ نفسا عميقا كبيرا - هذا شيء جيد! إذا تم تعيينك والأسهم الخاصة بك ودعا بعيدا، ثم كنت قد بلغت الحد الأقصى للربح الخاص بك على الموقف!

إذا كنت قلقا بشأن الحصول على تعيين، ثم يجب أن لا تكون في المكالمات المغطاة في المقام الأول.

أيضا-- لا تقلق بشأن الحصول على تعيين في وقت مبكر. إلا في ظروف فريدة جدا، طالما هناك قيمة إكسترنينيك في الخيار، ثم لن تحصل على تعيين.

مهلا، هذا الخيار لديه قسط الدهون، وأود أن بيعه!

فكرة سيئة. إذا كان قسط في خيار فائقة عالية، وعادة ما يكون هناك سبب. الأرباح يمكن أن يأتي، أو ربما موافقة ادارة الاغذية والعقاقير لشركة التكنولوجيا الحيوية. إذا كنت تبحث عن مرشحين مع قسط عال جدا، قد تعتقد أنك تحصل على مكافأة عالية، ولكن غالبا ما يكون هناك مخاطر عالية جدا المرتبطة به.

على الرغم من أن السهم هو أقل، وأنا ما زلت جعل "الدخل" من خلال بيع هذه المكالمات.

هذا هو على الأرجح أسوأ تقنية إدارة المخاطر التي يمكنك استخدامها. يجب أن تشمل كلا P / L المحققة وغير المحققة للحصول على الشعور لكيفية الموقف العام الخاص بك هو القيام به. إذا لم تقم بذلك، ثم سوف تستسلم لميول التمويل السلوكي للغاية، مثل السماح الخاسرين الخاص بك تشغيل بعيدا جدا وسريعة جدا.